(图片系AI生成)
近期,重庆啤酒(600132.SH)在2024“提质增效重回报”行动方案公告中表明,公司将进一步提升产能,从而实现产品就近供给。其还提到,公司斥资14.92亿元建设的佛山酒厂正在试生产阶段,预计2024年8月正式投产,成为公司第27家酒厂。
钛媒体APP注意到,因产能过剩,国内啤酒企业自2013年开始便主动缩减产能,重庆啤酒就是业内率先采取关厂动作的企业之一。
而与重庆啤酒在产能上“先减后增”不同,诸如华润啤酒(00291.HK)、青岛啤酒600600.SH)等选择了“一边关厂,一边建厂”。这也表明,与前些年集体减产形成鲜明对比,如今啤酒企业又掀起了新一轮扩产竞赛。但啤酒这一轮扩张将类似于白酒的“存量竞争”,企业的增长要依赖于高端化扩容以及同业间的此消彼长。
“关厂潮”背后的落后产能淘汰赛
2021年12月,重庆啤酒宣布将在佛山、西昌扩产技改,其计划在佛山三水区新建年产50万千升产能的生产基地,固定资产投资约10.3亿元,2024年投产。2022年11月,公司追投4.62亿元。
钛媒体APP注意到,重庆啤酒此次扩产,距离其深陷“关停风波”已过去7年。2013年,重庆啤酒被嘉士伯收购,2015年重庆啤酒首次出现超6000万元的亏损,于是重庆啤酒开始采取“关停”手段,2015年至2018年,公司陆续关停8家产销量贡献甚微的酒厂。
当然,重庆啤酒的关厂也并非孤例。公开数据显示,百威亚太(01876.HK)2016年~2017年在中国关停8家酒厂,嘉士伯2017年关闭处理17家,华润啤酒在2015年~2017年陆续关停了13家工厂。2017年以来,燕京啤酒(000729.SZ)、珠江啤酒(002461.SZ)也宣布关停部分工厂。
拉长时间线来看,啤酒巨头们“关厂”“卖厂”上瘾历来是行业热门话题,至今部分企业仍在关厂进行中,比如青岛啤酒2019年宣布计划通过3—5年关闭整合10家工厂,华润啤酒2020年表示未来一年关闭3家酒厂。
经梳理,华润啤酒、青岛啤酒、燕京啤酒在2019年到2023年间,分别关停酒厂19间、5间、11间,产能降幅分别为7.3%、0.3%、1.3%。今年4月,华润啤酒资产处置项目在上海联交所公众号上进行推介,此次涉及的10处工厂资产均为公司2023年12月31日之前关停的工厂。
“关厂潮”折射出中国啤酒的巨变。回溯来看,行业上一轮产能大扩张出现在2010年,此时行业处于无序扩张状态,国产啤酒企业为追求规模效应,大肆兼并整合,兴建酒厂。到2013年,中国啤酒产能达到了峰值的5000万千升。
但2014年啤酒市场骤变,受制于国内高端消费需求的不旺和大众消费需求的不强,当年中国啤酒消费量约4939万千升,同比减少约1.8%,这一数据是国家统计局自1998年开始该项统计以来的首次减少,也是啤酒连续保持20多年增长后的首次负增长。
销量下降,但产量攀向巅峰,致使中国啤酒产能过剩进一步加剧。在此背景下,国产啤酒企业集体缩减产量,果断淘汰落后产能成为企业常态化工作之一,由此整个啤酒产量进入连年缩量时期。
不过,2021年开始,中国啤酒产量止跌回升。经钛媒体APP梳理,2021年—2023年,我国啤酒产量分别为3562万千升、3569万千升、3789万千升,增长5.6%、1.1%和0.8%,这背后与头部酒恢复扩产有直接关系。
虽然近两年啤酒产量变化不足1%,基本趋于稳定,但随着啤酒企业新产能的集体释放,啤酒产能会稳定提升。根据中国酒业协会规划,预计到2025年,啤酒行业产量将达到3800万千升,比“十三五”末增长11.4%,年均递增2.2%。
新一代啤酒大厂集中涌现
与上一代酒厂相比,啤酒企业新建酒厂不约而同都追求一个“大”。因此,新厂的资金投入动辄数亿甚至几十亿。
举例而言,今年5月,投资36亿元的燕京啤酒生产基地落户江苏南通如东,这亦是近年来燕京啤酒最大的项目之一。同期,嘉士伯总投资近30亿元的佛山酒厂启动了拉管线试运营。在往前,青岛啤酒五厂100万千升精酿啤酒生产基地(一期60万千升)项目落子崂山,总投资50亿元。
高额投资对应的是更高的产能。以往,啤酒厂多采用分散式布局,全国各地遍布生产酒厂,年产能大都在10万千升、20万千升。在淘汰落后产能后,啤酒企业集体向大厂集中,年产能基本线也提升至50万千升以上。
比如,除了青岛啤酒五厂100万千升项目外,其在平度山厂的扩建项目产能亦是100万千升;华润啤酒安徽蚌埠、济南章丘的项目,产能规划均是100万千升,百威在福建莆田的投产工厂,年产更达到200万千升。
另外,从新厂选址来看,啤酒企业的大厂也在不断集中,比如在山东、四川,以及“饮料之都”佛山等,历来是啤酒大厂的兵家必争之地,啤酒龙头们的新厂自然扎堆落户。
另值得注意的是,新一批啤酒大厂在生产上更高效、智能。从各家披露的项目资料来看,新一批啤酒大厂均是智能化酿造车间、包装车间、立体成品库以及全套的智能安全系统。新厂强调从原料处理、酿造、成品包装以及仓储物流环节实现全线智能数字化管理,无人工干预。
基于智能化设施和升级生产线设备,新酒厂可实现高效生产。比如华润雪花啤酒在安徽蚌埠的百万千升新厂,建成后单生产线每小时灌装12万听,是行业平均能力的1.7倍。百威莆田工厂的单条生产线速度更快,最高每小时罐装16万听。此外,节能减排也是新一代啤酒厂的优势之一,是企业实现绿色生产的关键指标。
行业集中、挤压式增长更显著
由此可见,啤酒这一轮扩产显然与以往的无序扩张完全不同,是产能升级、行业进一步集中的表现。
虽然未来啤酒小幅增长趋势较为明确,但业内也普遍认为,啤酒这一轮扩张将类似于白酒业的“存量竞争”模式,即总量扩容有限,企业自身的扩张更多是依赖于高端化市场的成长以及对同业的“挤压式增长”。
以前啤酒企业基本靠平价,甚至低价产品走量实现盈利,因此早期加码产能更多是为跑马圈地。由此形成过去中国啤酒价格低、地域性品牌强的特点。
但随着啤酒产销量见顶,行业产能过剩导致的竞争压力和成本持续大幅上涨的挑战,靠低价抢量的策略已经难以支撑,这倒逼企业开始升级转型。
除了去产能外,啤酒行业转入高端化博弈,产品快速向中高端集结、提价等成为龙头厂商发展重点。
利润驱动是啤酒走向成熟的标志之一。中国酒业协会数据显示,2021年啤酒利润总额为186.80亿元,同比增长38.41%;2022年实现利润总额225亿元,同比增长20%;2023年实现利润总额260亿元,同比增长15.1%。
产量小幅回升,但利润增长明显,业内将其归功于啤酒高端化升级。数据显示,2022年,我国中高端啤酒产销量约为1500万-1800万千升,占行业总销量的35%—40%,其中高端及超高端产品约占15%—20%,中高端市场份额比2021年提高10%以上。
在高端化推动下,啤酒价格带不断上移,也打开了企业的利润空间。近年来啤酒龙头大都营利双增,各家高端化战绩都较为抢眼。比如2023年,华润啤酒次高档及以上啤酒销量同比增长18.9%;青岛啤酒中高端以上产品销量同比增长10.5%;燕京啤酒中高档产品营收同比增长13.32%;百威亚太高端及超高端产品收入均实现双位数增长等等。
7月初,华润啤酒董事会主席侯孝海公开表示,“消费升级带来的啤酒高端化发展的方向没有改变,啤酒行业高质量发展的趋势没有改变。”
在业内看来,相比以往的并购扩张,啤酒新产能建设是基于啤酒当前市场情况,是服务于高端化产品结构的布局。并且,存量竞争下,优质产能进一步集中,也意味着行业落后产能会加速出清。在头部企业挤压下,中小啤酒企业则被加速淘汰。
(本文作者|杨欢)股票配资公司官网
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