刚刚,美国通胀数据出炉,低于预期。其中,美国6月CPI同比上升3%,预估为上升3.1%,前值为上升3.3%;美国6月CPI环比下降0.1%,预估为上升0.1%,前值为0%。
几乎每个分析师都预计,美国6月CPI更温和上涨,通胀压力继续缓解,如果CPI数据符合或低于预期,美联储9月开启降息周期的可能性将大大增加。
市场目前预期美联储今年将降息两次,11月降息已经被完全定价,9月首轮降息的概率约为80%,目前概率已经冲到90%。
此前,鲍威尔称无需等到通胀降至2%以下就可降息,“鸽声大作”坚定市场对9月开启降息的押注。
数据公布后,大1家更加坚定了美联储9月降息,摩根大通将美联储降息预期从之前的11月改为9月。
不过,降息本是利好风险资产,但风险资产很快从直线拉升到大幅跳水,比如特斯拉从涨3%到转跌,英伟达跌幅扩大至4%,苹果、微软等科技股纷纷跳水。笔者认为,核心原因是利好落地,获利盘套现离场。
中泰国际策略分析师颜招骏表示,今年美股依旧会涨,明年才跌。值得注意的是,去年11月他看标普5100,今年年初看5400点。
随着美联储降息临近,最为利好的是黄金,黄金、白银爆拉,黄金直冲2400美元,笔者对黄金谨慎乐观,不少机构更是直呼3000美元。其实降息相当于美联储放水,美元贬值,最为利好的就是黄金,只是黄金涨的太多,未来我看不清。
关于人民币资产,美元贬值,人民币自然升值,随之带来的可能是人民币资产受到青睐,富时A50走高,恒指期货夜盘一度突破18000点。继续看好港股优于A股。
对于未来1个月资产配置,颜招骏表示:1)港股:这个位置可能有反弹。不过,港股后续重拾具持续性的升势有待更多夯实的基本面数据与之配合。策略上能源、电讯、内银、公用事业等高股息央国企仍重点配置。看多具政策、业绩催化或回购支撑的半导体、消费电子、食品饮料、头部互联网。部分铜矿、黄金等资源股可待美债利率上行而趁机吸纳。
2)美股:近期美国经济数据参差不齐,美股盈利预测上修趋势暂时终止。当前标普500指数及纳指预测PE分别达到23.1倍及35.9倍,高于5至20年平均水平。考虑到美股进入7月财报季,龙头领导股业绩再超预期的难度加大,甚至可能出现Sell the New的情况,建议对整体美股控制仓位,适度获利,等待更好的进场机会。
3)美债:当前美国10年期国债收益率在4.3%左右震荡。CPI低于预期,预计将巩固对美联储将在未来几个月开启降息的预期。预计10年期美债收益率维持在4.2%-4.6%波动,策略上长债逢高配置。
4)美元指数:美元指数上周一度跌至104.8配资手机平台,当前升至105左右水平震荡,美元指数在两天的鲍威尔国会听证会的波动不大,波幅在0.1%左右。虽然美国就业市场及通胀都支撑美联储年内降息,但欧元区经济景气还未企稳,法国政治动荡,日央行货币政策正常化预期反复都令美元指数有支撑。预计美元指数维持上有顶下有底,预计波动区间主要在103.5-106.5。
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